风险平价听起来很美——每个资产贡献相等风险。但纯风险平价把你的「观点」也清零了：你明明觉得股票该多配，它偏给你等风险暴露。熵风险平价换一个思路：把权重选择变成「在尊重先验观点的前提下，尽量贴近风险平价」，用最小交叉熵当桥梁——交叉熵衡量「新权重偏离你先验多远」，风险平价当约束。本文用 5 资产真实风格协方差从零实现熵风险平价的 scipy 求解，对照等权/传统风险平价/最小方差/最大熵/先验，量化它如何把「市值偏重先验(股票 40%)」拉成风险贡献 25%/25%/25%/25%/25% 的折中组合，附完整 Python 与五类真实陷阱（中阶）。