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CTA 趋势跟踪靠「跨资产时序动量」在股票、债券、商品、外汇间多空切换，截获宏观 regime 拐点：本文用 8 资产 30 年合成面板从零实现 TSMOM，年化 6.85%/Sharpe 0.69、最大回撤 −22.5%，危机月反而逆势微赚，并拆解六大真实陷阱（高阶）。