标签： #盈余公告漂移

有效市场说价格应瞬间吸收盈余信息，但 PEAD 表明它没做到：好消息公布后股价还要慢吞吞涨几十天。本文用标准化未预期盈利 SUE 分十组，演示最高组显著正漂、最低组负漂，并点明前视、卖空约束、成本吞噬三大真实陷阱。