标签： #路径依赖

普通欧式期权只看期末价格 S_T，于是波动一高尾部就厚、定价跳变。亚式期权把 payoff 绑在全程均值，回望期权绑在全程极值——payoff 不再看一个点而是看一整条路径。本文用 GBM 蒙特卡洛从零给亚式算术看涨(价 6.53)、欧式看涨(12.14)、回望浮动看涨(18.11)定价，量化「路径依赖如何削薄尾部、抬高极值溢价」，附完整 Python 与四类真实陷阱（中阶）。