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组合最怕的不是跌，是崩盘时所有资产一起跌。黄金的特殊之处在于：平静期它和股票几乎不相关，一到危机反而逆势上涨（相关转负），于是它能在别人亏钱时补位。本文用纯 numpy 合成股票/国债/黄金三类资产，逐类对比 100%股票、60/40、40/40/20（股/债/金）三组合，证明加入 20% 黄金把危机段内部最大回撤从 −21.6% 压到 −10.3%、全样本 Sharpe 从 0.56 抬到 0.77，并诚实拆穿四类真实陷阱（中阶）。