标签： #最大分散化组合

风险平价只把风险切匀，最大分散化组合(MDP)更进一步——直接把「分散化比率」最大化：用 Σ^{-1}σ 把低波动、低相关的资产推到前台，让组合波动远低于等权平均水平。从零推导、与风险平价/最小方差对比，并给出真实陷阱。