标签： #量化择时

截面动量的预测力不是常数：一个过去 5 日赢家信号，在持有 1 天、10 天、60 天后的 rank-IC 完全不同。本文用 numpy 合成一个 AR(1) 动量状态，量化信号随持有期的衰减曲线，指出短窗重叠会压低 IC、纯动量区在 10 日达峰、长持有期以约 77 天半衰期腐烂，并对比普通月频动量与鲜活周频信号——后者把 Sharpe 从 6.2 拉到 9.1。附完整 Python 与四张真实计算图。