标签： #最小相对熵

传统压力测试要么拍脑袋设情景、要么只能重演历史。熵池化(Entropy Pooling, Meucci 2008)用最小相对熵(KL)，在「满足一个压力观点」的约束下，找离历史先验最近的那条后验分布——于是「2008 股灾概率抬到 22%」不再是凭空编的情景，而是对历史分布的一次可量化「最小手术」。本文用 3 资产、4000 情景从零复现，并点明离散约束数值不稳定、过拟合观点、灾难定义主观性三类真实陷阱（进阶）。