溢出指数与连通性网络:用 Diebold-Yilmaz 把风险传染画成地图
2008 年雷曼倒下,为什么远在亚洲的股指也跟着崩?风险不是孤立的,它会沿资产间的关系『传染』。Diebold-Yilmaz 连通性框架用 VAR + 广义预测误差方差分解,把『谁在传染谁、传了多少』量化成一张可计算的地图,并派生出总连通度 TCI(系统性风险温度计)和方向性净溢出 NET(谁是传染源)。本文用 5 类资产合成数据,从零复现连通性矩阵、网络图与滚动 TCI,并点明滞后阶、预测期、正交化、样本期四类真实陷阱(中阶)。