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CDS 是信用市场最标准的违约保险：买方定期付保费、卖方在违约时赔(1−R)·名义本金。本文用约化型危险率模型从零估值，给出保护 leg / RPV01 / 平价利差公式，并用逐段 bootstrap 把市场 CDS 溢价曲线反推成违约强度 λ(t) 与累计违约概率，自洽校验还原偏差 0.0000bps，并诚实拆穿「用全期限算单期限利差/忽略回收率/把平价利差当违约概率/忽略 convexity」四类真实陷阱（中阶）。

利率互换(IRS)是利率衍生品里最基础的「利率制造机」：一端收固定、一端收浮动。本文用存款+掉期报价 bootstrap 出一条折现曲线，再用它对固定端年金与浮动端做无套利现值定价，讲清互换利率=浮动端现值/固定端年金、及「掉期报价就是平价互换利率」的内禀关系，附完整 Python 与四类真实陷阱(中阶)。

回测跑出 1.5 的夏普很爽，但它真的不是运气吗？经典 t 检验在收益非正态、自相关、样本短时会严重失真。本文用 iid bootstrap 重抽样,在「零假设=无 alpha」下重建夏普的分布,直接算出 p 值:真 alpha 策略 p=0.015 当场现形、纯噪声策略 p=0.47 无所遁形。并附功效分析与四类真实陷阱(中阶)。