标签： #gamma scalping

买入跨式组合等于做多 Gamma、做空 Theta。本文用 Black-Scholes 真实定价 + GBM 路径模拟，展示如何靠每日 delta 对冲把「波动」低买高卖成现金，并点明盈利的真正前提是已实现波动高于隐含波动，以及交易成本、跳空、钉住风险三大真实陷阱。