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Glosten-Milgrom(1985) 用贝叶斯把买卖价差解释为逆向选择成本:知情买盘推高报价、知情卖盘压低报价。本文再加一层库存风险,让报价随持仓整体下移并加宽,附完整 Python。
量化交易
做市商
微观结构
贝叶斯
库存风险
买卖价差
波动率