- 风格轮动的宏观信号：用利差/动量给价值成长切换择时
用收益率曲线斜率与信用利差给价值/成长切换择时：隐藏宏观状态驱动风格强弱，带噪信号+滞后打分得到权重。本文演示它如何把回撤从-45%砍到-23%，并点明前视等真实陷阱。
10 min Chinese - 随机波动率带跳跃与 VIX 期货定价：把恐慌也做成因子
波动率不是常数，恐慌是带尖刺的随机过程。本文用 Bates 型 SVJ 模型从零模拟随机波动+崩盘跳，给出 VIX(30日远期方差)的仿射解析与 VIX 期货 E^Q[VIX_T] 蒙特卡洛定价，并证明「恐慌」本身是一个可被定价、可做成交易因子的波动率风险溢价(VRP)。
13 min Chinese - 阈值 GARCH 与杠杆效应：坏消息为什么比好消息更搅动波动
Black 杠杆效应：坏消息比同幅度好消息更搅动波动。GJR/TGARCH 用阈值项把方向写进方程，MLE 精确还原真值 γ=0.090、对数似然比对称 GARCH 高 52.8，附完整 Python 与三类真实陷阱。
9 min Chinese - 标签工程：Triple Barrier 与元标签(Meta-Labeling)在机器学习量化中的应用
用 Triple Barrier 给机器学习量化打标签，再用元标签(Meta-Labeling)过滤主信号：把「该下注」和「不该下注」分开。
12 min Chinese - VIX 期限结构与波动率风险溢价：跨期结构
VIX 期货不是一条线而是一条期限曲线：contango 与 backwardation 如何切换、波动率风险溢价(VRP)为何短端最肥、卖近买远的 carry 如何稳赚又在恐慌日爆亏。附完整 Python。
12 min Chinese - 波动率微笑的 SVI 参数化：用一条曲线吃下整张隐含波动率曲面
裸 IV 报价带噪且可能隐含套利。SVI 用 5 个参数把整条微笑、整张曲面平滑吃下，并用 Breeden-Litzenberger 反推风险中性密度、亮出蝶式套利红旗。配 4 张图表与完整 Python。
13 min Chinese - Amihud 非流动性溢价：用交易摩擦挖出稳健的选股因子
流动性不是免费的。Amihud(2002)用 ILLIQ=|r|/成交额 度量「砸动价格需要多少钱」，发现过去成交清淡的股票未来平均多赚约 12% 年化——这是少数经得起样本外拷打的异象。本文从定义、Python 计算、五分组多空检验讲到 A股实务，并指出 ILLIQ 极右偏、幸存者偏差、流动性时变三大真实陷阱。
8 min Chinese - 注意力机制的可解释性：用特征归因解释模型决策
注意力权重只告诉你模型「看了哪里」，不等于「哪里重要」。本文用纯 numpy 搭一个小的特征级自注意力收益预测器，故意只让一个特征携带信号，对比注意力权重与 Integrated Gradients 特征归因——后者能精确锁定真正驱动预测的因子，并给出归因的实战边界。
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